Những dấu ấn ngoạn mục về thanh khoản và dòng tiền trên thị trường chứng khoán trong tháng Hai đã tạo hậu thuẫn tâm lý cho giới đầu tư. Tuy nhiên bước vào tháng Ba cơ hội đi tiếp của thị trường vẫn là một ẩn số với khá nhiều thách thức ở phía trước.
Kỷ lục về dòng tiền
Thị trường chứng khoán kết thúc phiên giao dịch cuối cùng của tháng Hai (29/2) bằng một phiên giao dịch đầy ấn tượng. Dòng tiền kỷ lục lên đến 3.000 tỷ đồng đổ về thị trường thẩm thấu hết khối lượng chứng khoán bị xả bán, trợ lực thành công cho cả hai sàn giao dịch chứng khoán Bắc-Nam phục hồi trong sắc xanh.
Nhìn lại phiên giao dịch trước đó 28/2, thị trường tưởng chừng choáng váng với áp lực bán tháo, song một phiên điều chỉnh đã diễn ra với sự bứt phá về khối lượng giao dịch. Thanh khoản tại sàn Hà Nội đạt mức kỷ lục trong lịch sử với 135,7 triệu cổ phiếu, giá trị vượt trên 1.000 tỷ đồng lần thứ ba kể từ đầu năm 2011. Bên sàn Thành phố Hồ Chí Minh, khối lượng giao dịch cũng nâng lên mức ấn tượng với 121,7 triệu cổ phiếu giao dịch trị giá 1.726 tỷ đồng, chỉ thấp hơn mức 2000 tỷ đồng hồi đầu tháng Một.
Hai phiên cuối tháng cho thấy mặc dù dấu hiệu phân phối là khá rõ nét, song đã có sự quyết liệt mua vào với tổng giá trị của hai phiên trên 5.700 tỷ đồng.
Sự phô trương sức mạnh của dòng tiền dường như đã thành công trong việc thuyết phục, lôi kéo nhà đầu tư lý hứng thú trở lại với thị trường. Tính riêng trong tháng Hai, chỉ số VN-Index đã tăng trưởng 41 điểm từ mức 387 điểm (31/1) lên đỉnh 428 điểm (27/2). Bám sát sàn phía Nam, chỉ số HNX-Index cũng đã cộng thêm được 9 điểm, từ mức 60 điểm (31/1) lên đỉnh 69 điểm (27/2).
Tuy nhiên trước những diễn biến trên thị trường cùng với những dấu hiệu của nền kinh tế, các chuyên gia phân tích thị trường lại có những quan điểm nhận định trái chiều.
Tín hiệu "sáng"
Ông Marc Djandji, Giám đốc Khối nghiên cứu, Công ty Chứng khoán Bản Việt đánh giá rằng thị trường điều chỉnh sau những phiên tăng tích cực gần đây có thể chỉ là diễn biến nhất thời vì tâm lý nhà đầu tư đã có nhiều cải thiện. Nhà đầu tư trong nước đóng góp 93% tổng giao dịch toàn thị trường.
“Chúng tôi nhận thấy nhà đầu tư trong nước đang lạc quan về tình hình vĩ mô và chính sách tiền tệ. Thêm vào đó, tổ chức đánh giá tín nhiệm Fitch cũng cho rằng kinh tế Việt Nam đang dần ổn định. Theo Fitch, lạm phát giảm và cán cân thương mại cải thiện cho thấy Nghị quyết 11 đang dần phát huy tác dụng. Tuy nhiên chính phủ vẫn cần duy trì cam kết đối với các chính sách của Nghị quyết 11 để duy trì tiến triển này,” theo ông Marc Djandji.
Đồng tình về cơ sở kỳ vọng của thị trường, ông Nguyễn Hữu Việt, Trưởng phòng phân tích, Công ty Chứng khoán IRS cho rằng, hiện nay đang là thời điểm đầu năm nên áp lực kế hoạch kinh doanh của các ngân hàng sẽ đẩy sức ép chỉ tiêu tín dụng tới từng nhân viên ngân hàng. Điều này sẽ thúc đẩy việc khơi thông dòng tiền trong nền kinh tế và qua đó thị trường chứng sẽ được hưởng lợi, mặc dù mặc dù chính sách tín dụng cho lĩnh vực này vẫn chưa có chủ trường nới lỏng.
Khẳng định giai đoạn này, các nhà đầu tư có sự quan tâm tới thị trường chứng khoán rất cao. Tuy nhiên ông Việt cũng tỏ ra khá thận trọng khi cho rằng, cần phải quan sát thị trường trong suốt tuần tới mới có thể xác định được xu hướng thị trường.
Kinh nghiệm trong bất kỳ đợt tăng nào của thị trường cũng có dòng tiền lớn đổ về, tuy nhiên phải nhấn mạnh đây chỉ là dòng tiền đầu cơ và dòng tiền này vẫn có ý định quay trở lại song đang gặp áp lực từ hoạt động phân phối. Ngắn hạn, một vài phiên sắp tới lực cung trên thị trường vẫn rất mạnh.
“Hiện thị trường phát ra cảnh báo rủi ro về áp lực cung là lớn. Do đó, các nhà đầu tư đang năm giữ cổ phiếu nên tiếp tục quan sát để kịp đưa ra quyết định chốt lời, còn đối với việc mua mới cổ phiếu thì không nên,” ông Việt khuyến nghị nhà đầu tư của mình.
Lướt sóng coi chừng "bẫy"
Phân tích cụ thể về các động thái trên thị trường , ông Nguyễn Tuấn, Trưởng phòng Đầu tư, Công ty chứng khoán FLC lại cho rằng, thị trường đang chứa đựng một “bẫy” lớn.
Diễn biến trong tháng Hai cho thấy, hoạt động dẫn dắt thị trường đi lên chủ động với dấu hiệu mua gom. Tuy nhiên, bảy phiên gần đây (17/2- 27/2) thị trường đã tạo đỉnh, sau một chu kỳ tăng giá. Về kỹ thuật, giai đoạn tổ chức chuẩn bị bán ra, bao giờ thị trường có những phiên tích lũy mạnh, nhằm tạo lòng tin cho giới đầu tư đồng thời trong điều kiện đó sẽ là cơ hội cho các hoạt động bán xả khối lượng lớn.
Cụ thể, phiên thứ Ba (28/2), diễn biến giao dịch trên HNX, thời gian từ 8h50 thị trường đã xuất hiện lệnh chất bán với khối lượng lớn, trung bình khoảng từ 3 triệu cổ phiếu/phút và được kéo dài đến khoảng 7 phút. Tiếp đó, khoảng 10 giờ 10, lệnh bán lớn lại quay trở lại, khối lượng bình quân khoảng 1,6 triệu cổ phiếu/phút và cũng kéo dài gần tương ứng với thời gian trên. Ông Tuấn cho rằng, với tốc độ bán lớn cho thấy xu hướng của nhà đầu tư lớn đang ra hàng.
Nhiều chuyên gia trên thị trường cũng lý giải đà tăng của thị trường trong hai tuần trở lại đây là nhờ vào tín hiệu giảm lãi suất phát đi từ khối ngân hàng. Song trong thực tế khối lượng doanh nghiệp tiếp cận được nguồn tín dụng ngân hàng chưa phải là nhiều, do các quy định về tiêu chí tiếp cận vốn khá ngặt nghèo.
“Hơn nữa nếu thực chất thị trường đi lên nhờ thông tin vĩ mô thì đà đi lên phải chậm và ổn định, chứ không thể lên ầm ầm như hiện nay được. Các đợt tăng đột biến của thị trường đã kích thích lòng tham của đám đông lên đến cực điểm. Đây trở thành cơ hội thoát ra của các nhà đầu tư lớn. Với các kỹ thuật bán đi, mua lại với khối lượng lớn, các bẫy được tạo ra với mục đích thoát ra khối lượng lớn trong vùng giá có lợi,” ông Tuấn cảnh báo./.
Kỷ lục về dòng tiền
Thị trường chứng khoán kết thúc phiên giao dịch cuối cùng của tháng Hai (29/2) bằng một phiên giao dịch đầy ấn tượng. Dòng tiền kỷ lục lên đến 3.000 tỷ đồng đổ về thị trường thẩm thấu hết khối lượng chứng khoán bị xả bán, trợ lực thành công cho cả hai sàn giao dịch chứng khoán Bắc-Nam phục hồi trong sắc xanh.
Nhìn lại phiên giao dịch trước đó 28/2, thị trường tưởng chừng choáng váng với áp lực bán tháo, song một phiên điều chỉnh đã diễn ra với sự bứt phá về khối lượng giao dịch. Thanh khoản tại sàn Hà Nội đạt mức kỷ lục trong lịch sử với 135,7 triệu cổ phiếu, giá trị vượt trên 1.000 tỷ đồng lần thứ ba kể từ đầu năm 2011. Bên sàn Thành phố Hồ Chí Minh, khối lượng giao dịch cũng nâng lên mức ấn tượng với 121,7 triệu cổ phiếu giao dịch trị giá 1.726 tỷ đồng, chỉ thấp hơn mức 2000 tỷ đồng hồi đầu tháng Một.
Hai phiên cuối tháng cho thấy mặc dù dấu hiệu phân phối là khá rõ nét, song đã có sự quyết liệt mua vào với tổng giá trị của hai phiên trên 5.700 tỷ đồng.
Sự phô trương sức mạnh của dòng tiền dường như đã thành công trong việc thuyết phục, lôi kéo nhà đầu tư lý hứng thú trở lại với thị trường. Tính riêng trong tháng Hai, chỉ số VN-Index đã tăng trưởng 41 điểm từ mức 387 điểm (31/1) lên đỉnh 428 điểm (27/2). Bám sát sàn phía Nam, chỉ số HNX-Index cũng đã cộng thêm được 9 điểm, từ mức 60 điểm (31/1) lên đỉnh 69 điểm (27/2).
Tuy nhiên trước những diễn biến trên thị trường cùng với những dấu hiệu của nền kinh tế, các chuyên gia phân tích thị trường lại có những quan điểm nhận định trái chiều.
Tín hiệu "sáng"
Ông Marc Djandji, Giám đốc Khối nghiên cứu, Công ty Chứng khoán Bản Việt đánh giá rằng thị trường điều chỉnh sau những phiên tăng tích cực gần đây có thể chỉ là diễn biến nhất thời vì tâm lý nhà đầu tư đã có nhiều cải thiện. Nhà đầu tư trong nước đóng góp 93% tổng giao dịch toàn thị trường.
“Chúng tôi nhận thấy nhà đầu tư trong nước đang lạc quan về tình hình vĩ mô và chính sách tiền tệ. Thêm vào đó, tổ chức đánh giá tín nhiệm Fitch cũng cho rằng kinh tế Việt Nam đang dần ổn định. Theo Fitch, lạm phát giảm và cán cân thương mại cải thiện cho thấy Nghị quyết 11 đang dần phát huy tác dụng. Tuy nhiên chính phủ vẫn cần duy trì cam kết đối với các chính sách của Nghị quyết 11 để duy trì tiến triển này,” theo ông Marc Djandji.
Đồng tình về cơ sở kỳ vọng của thị trường, ông Nguyễn Hữu Việt, Trưởng phòng phân tích, Công ty Chứng khoán IRS cho rằng, hiện nay đang là thời điểm đầu năm nên áp lực kế hoạch kinh doanh của các ngân hàng sẽ đẩy sức ép chỉ tiêu tín dụng tới từng nhân viên ngân hàng. Điều này sẽ thúc đẩy việc khơi thông dòng tiền trong nền kinh tế và qua đó thị trường chứng sẽ được hưởng lợi, mặc dù mặc dù chính sách tín dụng cho lĩnh vực này vẫn chưa có chủ trường nới lỏng.
Khẳng định giai đoạn này, các nhà đầu tư có sự quan tâm tới thị trường chứng khoán rất cao. Tuy nhiên ông Việt cũng tỏ ra khá thận trọng khi cho rằng, cần phải quan sát thị trường trong suốt tuần tới mới có thể xác định được xu hướng thị trường.
Kinh nghiệm trong bất kỳ đợt tăng nào của thị trường cũng có dòng tiền lớn đổ về, tuy nhiên phải nhấn mạnh đây chỉ là dòng tiền đầu cơ và dòng tiền này vẫn có ý định quay trở lại song đang gặp áp lực từ hoạt động phân phối. Ngắn hạn, một vài phiên sắp tới lực cung trên thị trường vẫn rất mạnh.
“Hiện thị trường phát ra cảnh báo rủi ro về áp lực cung là lớn. Do đó, các nhà đầu tư đang năm giữ cổ phiếu nên tiếp tục quan sát để kịp đưa ra quyết định chốt lời, còn đối với việc mua mới cổ phiếu thì không nên,” ông Việt khuyến nghị nhà đầu tư của mình.
Lướt sóng coi chừng "bẫy"
Phân tích cụ thể về các động thái trên thị trường , ông Nguyễn Tuấn, Trưởng phòng Đầu tư, Công ty chứng khoán FLC lại cho rằng, thị trường đang chứa đựng một “bẫy” lớn.
Diễn biến trong tháng Hai cho thấy, hoạt động dẫn dắt thị trường đi lên chủ động với dấu hiệu mua gom. Tuy nhiên, bảy phiên gần đây (17/2- 27/2) thị trường đã tạo đỉnh, sau một chu kỳ tăng giá. Về kỹ thuật, giai đoạn tổ chức chuẩn bị bán ra, bao giờ thị trường có những phiên tích lũy mạnh, nhằm tạo lòng tin cho giới đầu tư đồng thời trong điều kiện đó sẽ là cơ hội cho các hoạt động bán xả khối lượng lớn.
Cụ thể, phiên thứ Ba (28/2), diễn biến giao dịch trên HNX, thời gian từ 8h50 thị trường đã xuất hiện lệnh chất bán với khối lượng lớn, trung bình khoảng từ 3 triệu cổ phiếu/phút và được kéo dài đến khoảng 7 phút. Tiếp đó, khoảng 10 giờ 10, lệnh bán lớn lại quay trở lại, khối lượng bình quân khoảng 1,6 triệu cổ phiếu/phút và cũng kéo dài gần tương ứng với thời gian trên. Ông Tuấn cho rằng, với tốc độ bán lớn cho thấy xu hướng của nhà đầu tư lớn đang ra hàng.
Nhiều chuyên gia trên thị trường cũng lý giải đà tăng của thị trường trong hai tuần trở lại đây là nhờ vào tín hiệu giảm lãi suất phát đi từ khối ngân hàng. Song trong thực tế khối lượng doanh nghiệp tiếp cận được nguồn tín dụng ngân hàng chưa phải là nhiều, do các quy định về tiêu chí tiếp cận vốn khá ngặt nghèo.
“Hơn nữa nếu thực chất thị trường đi lên nhờ thông tin vĩ mô thì đà đi lên phải chậm và ổn định, chứ không thể lên ầm ầm như hiện nay được. Các đợt tăng đột biến của thị trường đã kích thích lòng tham của đám đông lên đến cực điểm. Đây trở thành cơ hội thoát ra của các nhà đầu tư lớn. Với các kỹ thuật bán đi, mua lại với khối lượng lớn, các bẫy được tạo ra với mục đích thoát ra khối lượng lớn trong vùng giá có lợi,” ông Tuấn cảnh báo./.
Linh Chi (Vietnam+)