Aunque el tipo de cambio se enfrió, continuó manteniéndose en un nivel alto. (Foto: Vietnam+)
Hanoi- Varios expertos consideraron probable que el precio del dong vietnamita (VND) vuelva a aumentar a mediano y largo plazo, mientras advirtieron que las recientes fluctuaciones del tipo de cambio son sólo de corto plazo.
Tras un período de estabilidad, el tipo de cambio entre el dólar estadounidense y el VND ha experimentado fuertes fluctuaciones en una tendencia ascendente, lo cual, según los especialistas, constituye solo una tendencia a corto plazo.
Fuerzas influyentes en los tipos de cambio
Del 28 al 31 de agosto, el tipo de cambio aumentó considerablemente. En agosto, el Banco del Estado ajustó el tipo de cambio preferencial, con un aumento del 0,82% respecto a julio. Este es también el nivel más alto desde principios de año, lo que refleja en parte las presiones recientes de los tipos de cambio.
El director nacional de Divisas, Mercados de Capitales y Servicios de Valores del banco HSBC Vietnam, Ngo Dang Khoa, subrayó que las presiones provienen de las fluctuaciones en el mercado internacional. Específicamente, las preocupaciones sobre la inflación de Estados Unidos no se han enfriado tan rápido como se esperaba, mientras que las tasas de interés de Estados Unidos aumentaron nuevamente la semana anterior con el índice del dólar estadounidense (DXY), que creció un 0,65%, alcanzando 104,26.
A lo interno, el contraste en las políticas monetarias entre Vietnam y Estados Unidos constituye también una de las causas de la presión sobre el tipo de cambio interno. La desaceleración del crecimiento interno, el rápido enfriamiento de la inflación y la estabilidad del mercado de divisas en los primeros meses del año evidencian que las prioridades políticas de Vietnam se centran en apoyar el crecimiento.
Lo anterior contrasta completamente con Estados Unidos, donde los datos económicos siguen siendo positivos y la inflación subyacente no se ha enfriado hasta el nivel objetivo, lo que ha provocado que la Reserva Federal del país norteamericano siga manteniendo la tendencia al ajuste.
Numerosos expertos también creen que los tipos de cambio son más volátiles cuando el Banco Estatal ha bajado continuamente los tipos de interés cuatro veces desde principios de este año. Mientras tanto, la Reserva Federal de Estados Unidos y muchos otros bancos centrales importantes del mundo siguen aplicando políticas más estrictas para controlar la inflación.
Por su parte, la debilidad de las actividades exportadoras está afectando los ingresos en divisas, mientras que los tipos de cambio suelen aumentar a finales de año.
Posibilidades a corto plazo
Respecto a las tendencias de los tipos de cambio en el futuro próximo, Ngo Dang Khoa, experto del banco HSBC, afirmó que las fluctuaciones de los tipos de cambio son sólo de corto plazo y que el VND todavía tiene la capacidad de volver a subir a medio y largo plazo.
La diferencia en las tasas de interés es un factor que origina la decisión de mantener la moneda extranjera, lo que hizo que el tipo de cambio aumentara recientemente. (Foto: Vietnam+)
Siguiendo una línea similar, Tran Van Tanh, jefe adjunto del Departamento de Investigación y Análisis de Yuanta Vietnam, dijo que la evolución del tipo de cambio no ha alcanzado un nivel alarmante y que resulta poco probable que se produzca un escenario estresante como el de 2022, puesto que el Banco Estatal está en una posición más favorable en comparación con el mismo período del año pasado.
Durante los primeros seis meses del año, el Banco Estatal adquirió más de seis mil millones de dólares para complementar las reservas de divisas.
Sobre una serie de factores que contribuyen significativamente a la oferta de divisas, Van Tanh notificó que la tendencia al superávit comercial aún se mantiene porque las importaciones disminuyeron más fuertemente que las exportaciones, gracias a lo cual Vietnam todavía tiene superávit comercial.
Al mismo tiempo, los flujos de capital de inversión extranjera directa (IED) se han mantenido estables desde principios de año hasta ahora y es probable que en los últimos meses de 2023 los flujos de efectivo de desembolso sigan creciendo bien.
A partir de un análisis del contexto actual, Nguyen Huu Huan, profesor de la Universidad de Economía de Ciudad Ho Chi Minh, vaticinó que, si los tipos de interés se reducen aún más en el futuro, la diferencia de tipos de interés entre Vietnam y Estados Unidos ya no sería mucha./.
