Hanoi- Las perspectivas de la economía vietnamita en 2026 se mantienen positivas, aunque estarán condicionadas por las fluctuaciones globales, señalaron expertos del United Overseas Bank (UOB).
Los analistas destacaron que el tipo de cambio y las tasas de interés seguirán siendo factores decisivos para el mercado financiero en un entorno de elevada incertidumbre internacional.
Estas valoraciones se compartieron durante el diálogo “Perspectivas económicas de Vietnam y estrategia de inversión 2026”, realizado el 12 de marzo en Ciudad Ho Chi Minh, donde se subrayó la necesidad de monitorear de cerca las dinámicas externas para preservar la estabilidad macroeconómica.
Incremento de la inestabilidad geopolítica
El director de Investigación de Mercado de UOB en Singapur, Suan Teck Kin, explicó que el primer trimestre de 2026 se ha caracterizado por la inestabilidad, debido a la política comercial rígida de Estados Unidos combinada con las tensiones militares entre EE.UU. e Irán.
Advirtió además que los conflictos en Medio Oriente podrían interrumpir el transporte a través del estrecho de Ormuz, impulsar los precios del petróleo y generar riesgos de inflación y presión sobre el tipo de cambio.
UOB prevé que la Reserva Federal (Fed) mantenga sin cambios las tasas de interés a corto plazo, antes de aplicar dos recortes de 25 puntos básicos en junio y en el tercer trimestre de 2026. Con ello, la tasa de los fondos federales pasaría del 3,75% al 3,25%.
Aunque, indicó, un aumento fuerte en los precios de la energía podría retrasar este plan. Se pronostica que el dólar estadounidense se mantenga fuerte a corto plazo pero se debilite en el mediano plazo; el oro sigue siendo un refugio seguro, con proyecciones de alcanzar los 6.000 USD por onza en el primer trimestre del año próximo.
Economía de Vietnam mantiene fundamentos sólidos
Pese a las incertidumbres del contexto global, expertos de UOB consideraron que la economía vietnamita sigue mostrando bases de crecimiento sólidas.
Concretamente, el índice PMI del sector manufacturero en febrero de 2026 alcanzó 54,3 puntos; las exportaciones de enero aumentaron 29,7% y las importaciones 49,2%, con un déficit comercial de 1,78 mil millones de USD, aunque el superávit con Estados Unidos creció 29 % hasta 12 mil millones de USD.
En octubre de 2025, Vietnam y Estados Unidos firmaron un nuevo acuerdo arancelario mediante el cual Hanoi amplía el acceso de productos industriales y agrícolas estadounidenses a su mercado. A cambio, Washington estableció un arancel del 0% para determinados grupos de bienes, lo que refuerza las oportunidades comerciales bilaterales.
Recientemente, la corte estadounidense rechazó la aplicación de impuestos basados en la Ley de Poderes Económicos de Emergencia Internacional (IEEPA, en inglés). Estos son señales positivas para las empresas exportadoras.
Los expertos significaron que el PIB de Vietnam en 2025 alcanzó 8,02 %, sentando una base favorable para 2026.
Con una inflación reducida al 2,53% en enero de 2026, UOB prevé que el Banco Estatal mantenga la tasa de refinanciamiento en 4,5%.
Se proyecta que el precio del petróleo Brent alcance los 90 USD por barril en el segundo trimestre de 2026, antes de retroceder a 80 USD hacia finales de año. Para mitigar el impacto de esta volatilidad, Vietnam continúa diversificando sus fuentes de energía y emplea el fondo de estabilización de combustibles como herramienta clave de protección frente a las variaciones del mercado internacional.
Por otro lado, el tipo de cambio USD/VND ha vuelto a subir, rondando los 26.200 VND por USD. En el corto plazo, el dong vietnamita enfrenta presiones, aunque se prevé que recupere estabilidad en el mediano plazo gracias al sólido crecimiento económico, la entrada constante de inversión extranjera directa y la expectativa de una mejora en la calificación de mercado.
De acuerdo con el UOB, el tipo de cambio USD/VND oscilará entre un 2% y 3% durante 2026, situándose en 26.400 en el segundo trimestre, 26.200 en el tercero y 26.100 hacia finales de año.
Las tasas de interés en VND registraron un incremento de entre 1% y 2% desde el tercer trimestre de 2025, influenciadas por el ingreso de capital foráneo y las medidas aplicadas para regular los ingresos de pequeños negocios. Ante este escenario, el Banco Estatal mantiene una vigilancia estricta y recurre de manera flexible a sus instrumentos de política monetaria, con el objetivo de asegurar la estabilidad tanto de las tasas como del tipo de cambio./.
