Lanzan en Vietnam contratos de futuros de bonos gubernamentales para inversores

Nguyen Anh Phong, subdirector general de la HNX (Fuente: VNA)

La Bolsa de Valores de Hanoi (HNX) presenta hoy su nuevo producto del mercado de derivados en Vietnam: contratos de futuros de bonos del gobierno, que prometen convertirse en una herramienta efectiva para prevenir riesgos de tasas de interés, dará al mercado de derivados una mayor selección de inversiones, según apuntó Nguyen Anh Phong, subdirector general de la HNX.

Producto de inversores institucionales

Según el Ministerio de Finanzas, en la etapa inicial, este producto solo será comercializado por inversores institucionales.

Anh Phong explicó que los contratos de futuros de bonos del gobierno se negocian como otros productos de valores derivados. Sin embargo, el pago es bastante complicado, por lo cual se requiere de profesionalismo y  un profundo conocimiento sobre este tipo de operaciones.

Los contratos de futuros de bonos del gobierno conllevan muchos factores de prevención de riesgos para los inversores en el mercado de valores, por lo que no atraen a los negociadores individuales, dijo.

Sin embargo, después de que los inversores se acostumbren a estos contratos, se espera que los mismos aumenten su interés en el producto, agregó.

Activo subyacente: bonos gubernamentales con vencimiento a cinco años

Específicamente, el activo subyacente de los contratos de futuros de bonos del gobierno será a los cinco años, lo cual, según Anh Phong, se debe a que estos bonos tienen una alta posibilidad de ganar ofertas y su liquidez es superior a otros tipos.

La selección de bonos del gobierno a cinco años como el activo subyacente de los contratos de futuros de bonos del gobierno, también es consistente con las orientaciones de la Resolución No.78/ 2014/ NQ-QH el 11 de octubre de 2014, sobre la emisión de bonos del gobierno con vencimiento de cinco años o más desde 2015, indicó.

Con respecto al sistema de comercio, señaló que el de derivados para los productos de contratos de futuros de los bonos del gobierno ya estaba preparado. La Bolsa de Valores de Hanoi también completó la prueba de los sistemas internos e integrados, añadió.

Algunas notas a tener en cuenta al negociar contratos de futuros de bonos del gobierno

- El activo subyacente de los contratos de futuros de bonos gubernamentales es de a cinco años, con un valor de 4,3 dólares, una tasa de interés nominal anual del cinco por ciento, y pago periódico de intereses a 12 meses.

- Los inversores podrían negociar al menos un contrato por valor de 42,955 dólares con un rango de fluctuación de precios del 3 por ciento. El precio de referencia es el pago final del día de negociación anterior o el precio teórico para el nuevo código de contrato de listado. La última fecha de pago es el tercer día hábil desde el último día de negociación.

- El último día de negociación es el día 15 del mes de vencimiento o el día anterior si el 15 es feriado.

- El producto de contrato de futuros de bonos del gobierno tendrá tres códigos de contrato con vencimientos en los últimos tres meses más cercanos. Por ejemplo, si la fecha de cotización es el 17 de diciembre de 2018, luego los meses de vencimiento serán marzo, junio y septiembre, y los códigos de contrato de transacción serán VGB5F1903, VGB5F1906 y VGB5F1909 respectivamente.

- La realización de depósitos antes de la negociación está regulada por el Centro de Depósito de Valores de Vietnam y se aplicará para dos tipos: depósito inicial (proyectado 2,5 por ciento) y depósito para cumplimiento del contrato (proyectado cinco por ciento). Las compañías de valores pueden aplicar depósitos iguales o superiores al nivel anunciado por el Centro de Depósito de Valores de Vietnam.

- Los inversores pueden elegir el vencimiento de la posición o cerrar la posición antes del vencimiento. Cuando los inversionistas deseen cerrar la posición antes de su vencimiento, solo necesitan realizar transacciones contra su posición original con el número correspondiente de contratos y términos. - VNA